Z analizy PKO BP wynika, że w wyniku realizacji projektów z KPO najsilniej wzrośnie produkcja w budownictwie (ok. 40 proc. szacowanego wzrostu produkcji wszystkich branż). W raporcie podano też, że inwestycje w ramach KPO stopniowo przyspieszają, ale w ujęciu makroekonomicznym jeszcze nie stanowią istotnego motoru wzrostu. Do końca roku przewidziane są już tylko dwa posiedzeniaRady.
Poszokującej 75-punktowej obniżce miesiąc wcześniej. W dość zgodnej opiniikomentatorów zeszłoroczne obniżki stóp w NBP były nie tylko przedwczesne, aleteż stały w sprzeczności z zasadami prowadzenia polityki monetarnej. Zaznaczyła także, iż obecny poziom stóp procentowych kształtowany przez NBP stwarza korzystne warunki dla realizacji średniookresowego celu inflacyjnego. Jednocześnie podkreśliła, że dalsze decyzje Rady będą uzależnione od napływających danych dotyczących perspektyw inflacyjnych i dynamiki aktywności gospodarczej. Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała się na drugą z rzęduobniżkę stóp procentowych.
W rezultacie zarównoMinisterstwo Finansów, jak i Narodowy Bank Polski prognozują, że przyszłorocznaśrednioroczna inflacja sięgnie 5%. A to dwa razy więcej od celu inflacyjnego itrudno tu oczekiwać poluzowania polityki monetarnej. Decyzja Rady – według analityków ING Banku – była zgodna z oczekiwaniami rynku.
Znajdzie się ponownie powyżej górnej granicy dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego (3,5 proc.), co zdaniem ekonomistów, potrwa do czerwca 2025 r. Ich zdaniem, w najbliższym czasie członkowie RPP będą w swoich wypowiedziach nadal akcentować wysokie prawdopodobieństwo znaczącego wzrostu inflacji w drugiej połowie br. Na skutek nasilającego się ożywienia gospodarczego i wygaszenia działań osłonowych w obszarze cen nośników energii.
Koniunktura w gospodarce Amarkets: New Tool Group – CFD na ETF światowej pozostaje osłabiona. Jednocześnie utrzymuje sięniepewność dotycząca perspektyw aktywności w największych gospodarkach. W strefieeuro napływające dane sygnalizują, że w III kw. Roczna dynamika aktywnościgospodarczej mogła się dalej obniżać, a w Niemczech była nadal ujemna.
Credit Agricole: Niekorzystne perspektywy inflacji, głównym argumentem dla RPP by nie obniżać stóp
- RPP ostatni raz obniżyła stopy procentowe w październiku 2023 r.
- Rada szacuje, że w sierpniu obniży się również inflacja bazowa.
- Stopy procentowe to nic innego jak cena pieniądza.
- W ocenie Rady napływające dane potwierdzają utrzymywanie się niskiej presji popytoweji kosztowej w gospodarce, a także ograniczenie presji inflacyjnej w warunkach osłabionejkoniunktury w otoczeniu polskiej gospodarki.
W ocenie Rady napływające w ostatnim czasie dane wskazują na mniejszą od wcześniejszych oczekiwań presję popytową, co będzie oddziaływać w kierunku szybszego powrotu inflacji do celu inflacyjnego NBP – czytamy w komunikacie RPP. Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zdecydowała dziś o obniżeniu stóp procentowych o 75 pkt. Decyzja ta była ogromnym zaskoczeniem, gdyż eksperci spodziewali się obniżki o maksymalnie 25 pkt. Po obniżce główna stopa referencyjna wynosi Technologia NASDAQ JEDZENIE Crypto Exchange 6 proc.
“Tanizna” w sklepach. Mamy nowe dane Koszyk zakupowy Business Insidera i aplikacji PanParagon
O ile jeszcze wiosną Rada mogła być zadowolona z wykonanejroboty, to później sytuacja się skomplikowała. Wmarcu 2024 roku inflacja CPI spadła do 1,9% i po raz pierwszy od trzech latznalazła się w poniżej 2,5-procentowego celu inflacyjnego NBP. Jednocześnie wszyscywiedzieliśmy wtedy, że jest to stan przejściowy i że za sprawą powrotu do5-procentowego VAT-u na żywność i częściowego urynkowienia taryf na energięroczna dynamika CPI ponownie znajdzie się powyżej celu. Poprzednia obniżka stóp procentowych miała miejsce w październiku 2023 roku, kiedy to Rada Polityki Pieniężnej zdecydowała o zmniejszeniu ich o 0,25 punktu procentowego. Nadal nie wiadomo też, kiedy inflacja powróci do2,5-procentowego celu.
Ztego powodu dalej zakładamy, że stopy procentowe NBP pozostaną bez zmian conajmniej do końca 2025 r. (konsensus rynkowy zakłada rozpoczęcie cyklu obniżekw II kwartale 2025 r.) – napisali ekonomiści Pekao. Ostatnia obniżka stóp procentowych miała miejsce w październiku 2023 r.
Tak powódź wpłynie na gospodarkę. Członek RPP wskazuje problem WYWIAD
Ostatni raz RPP zdecydowała się na obniżkę stóp procentowych w październiku 2023 r. Wówczas stopy procentowe zostały obniżone o 0,25 pkt. “Wielu członków (RPP – PAP) wskazuje ceny energii jako coś, co może przechylić szalę ich rozumowania i patrzenia na perspektywę polityki pieniężnej w stronę skłonności do szybszych obniżek (stóp procentowych – PAP)” – dodano. Na poniedziałkowym spotkaniu z dziennikarzami ekonomistka PKO BP Marta Petka-Zagajewska zwróciła uwagę, że podczas posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej w marcu 2025 r. Inflacja będzie jeszcze znajdować się w okolicach 5 proc., co dla członków RPP może być zbyt wysokim poziomem, aby zdecydować się na obniżkę stóp procentowych. – Wyraźnemu spadkowi inflacji towarzyszy obniżenie się oczekiwań inflacyjnych, co oddziałuje w kierunku wzrostu restrykcyjności polityki pieniężnej.
Politykę monetarną luzują też kraje naszego regionu.Już siedemkolejnych obniżek ma na koncie Czeski Bank Narodowy. Pozwala mu na toinflacja, która u naszych południowych sąsiadów od początku roku utrzymuje sięw przedziale 2-3%. Konsekwentnych obniżek kosztów kredytu od wielu miesięcydokonują Węgrzy, którzy wewrześniu obniżyli stopę referencyjną do 6,50% i w ten sposób zrównali się zRumunią, gdzie do pierwszej obniżki doszło w lipcu. Jest to druga obniżka stóp procentowych w Polsce po tym, jak 6września Rada Polityki Pieniężnej dokonała szokującego cięcia stóp o 75 pb.W ten sposób rozpoczęty został cykl luzowania polityki monetarnej w Polscepomimo utrzymującej się bardzo wysokiej inflacji CPI, którawe wrześniu obniżyła się do 8,2%. Analitycy Instytutu poinformowali, że prognozują “niewielką obniżkę stóp procentowych o 0,25 punktu w listopadzie min. z uwagi na łagodzenie polityki przez główne banki centralne, takie jak Fed i EBC”.
Pozostali z wyjątkiem jednego spodziewają się cięciastóp o 50 pb. Przytak rozbieżnych prognozach trudno więc mówić o zaskoczeniu. Kotecki dodał, że jeśli do końca roku inflacja bazowa pozostałaby poniżej granicy 4 proc., to byłby to dobry punkt wyjścia do oczekiwania, że w przyszłym roku od lipca zaczniemy zbliżać się do naszego celu, którym są trwale stabilne ceny z inflacją około 2,5 proc. Choć inflacja w Polsce w ostatnich miesiącach pozytywnie zaskakiwała, czyli odczyty były niższe od prognoz, to Rada Polityki Pieniężnej zachowywała powściągliwość i stóp procentowych nie obniżała. Co więcej, na razie nie sugeruje nawet takiej możliwości. Ludwik Kotecki wskazuje, kiedy może dojść do pierwszego ruchu wyczekiwanego przez kredytobiorców.
Miesiąctemu RPP zszokowała rynek, redukując stopy aż o 75 pb. Te wszystkie powody sprawiają, że Rada Polityki Pieniężnej nie obniży stóp procentowych. To nie jest dobra wiadomość dla kredytobiorców, którzy oczekiwali dalszego stopniowego spadku stóp procentowych. Taka decyzja RPP może wprawić w rozczarowanie, zwłaszcza że u naszych południowych sąsiadów w Czechach od dłuższego czasu stopy procentowe maleją.
RPP tłumaczy decyzję o obniżce stóp procentowych
Według niego projekt budżetu nie jest czynnikiem, który przybliża pierwszą obniżkę stóp procentowych. Dlatego też ekonomiści i inwestorzy coraz intensywniejspekulują na temat terminu obniżki stóp procentowych w RPP. Obecnie większość znich skłania się ku temu, że pierwsze cięcia pojawią się w drugim bądź trzecimkwartale 2025 roku. Choć inflacja znów rośnie, to na rynku finansowym nasilająsię spekulacje na temat terminu obniżki stóp procentowych w Narodowym BankuPolskim. Jest jednak w zasadzie przesądzone, że decyzja ta nie zapadnie na październikowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
Główna stopa NBP, referencyjna, została utrzymana na poziomie 5,75 proc., stopa lombardowa wynosi 6,25 proc., a stopa depozytowa pozostała na poziomie 5,25 proc. “Choć dostrzegamy oznaki złagodzenia stanowiska części RPP, sądzimy, że jest ono spójne z naszym dotychczasowym scenariuszem, zakładającym powrót do obniżek stóp procentowych w lipcu 2025 r.” – wskazano w raporcie. Ekonomiści Credit Agricole oczekują, że wzrost inflacji, która po osiągnięciu lokalnego minimum w marcu br.
Jeszczena początku 2024 roku większość rynkowych ekonomistów spodziewała się, żeRPP będzie kontynuować zapoczątkowane we wrześniu obniżki stóp procentowych. Prognozymówiły o obniżkach rzędu punktów bazowych. Założenia te szybkookazały się błędne, ponieważ już wlutym prezes NBP Adam Glapiński wprost ogłosił, że stóp procentowych niezamierza obniżać przynajmniej do końca roku. – Biorąc pod uwagę te uwarunkowania – a także opóźnienia, z jakimi decyzje w zakresie polityki pieniężnej wpływają na gospodarkę – Rada dokonała dostosowania stóp procentowych NBP, które będzie sprzyjać realizacji celu inflacyjnego NBP w średnim okresie. Rada podtrzymała ocenę, że szybszemu obniżaniu inflacji sprzyjałoby umocnienie Destiny Pharma otrzymuje pozytywne informacje zwrotne z UE na temat fazy żelowej nosowej 3 złotego, które byłoby spójne z fundamentami polskiej gospodarki – dodano.
